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Análisis Fundamental

4. Análisis Fundamental

 

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Estudia las variables económicas, sociales y políticas que mueven la oferta y demanda de instrumentos.

¿Qué mueve al mercado de divisas?

Existen varias teorías que tratan de explicar el comportamiento del mercado Forex, pero como toda teoría, están basadas en supuestos que pueden estar presentes o no en la vida real. Entre las teorías más importantes están:

Poder de paridad de compra (PPP, Purchasing Power Parity)

Esta teoría explica que los cambios de los tipos de cambio son determinados por los precios relativos de una canasta de bienes similares entre diferentes países. En otras palabras, la razón de precios de las canastas con bienes similares debe ser igual o similar al tipo de cambio. Por ejemplo, si una computadora en Australia cuesta AU$1,500 y la misma computadora en Estados Unidos cuesta US$1,200, de acuerdo con la PPP, el tipo de cambio AUD/USD sería 1.2500 (1,500/1,200 = 1.2500).

Si el tipo de cambio AUD/USD fuera 1.3000 (o arriba de 1.2500, de acuerdo a esta teoría el valor del tipo de cambio debe depreciarse hasta alcanzar 1.2500. por el otro lado, si el tipo de cambio fuera 1.0500, este tendería a apreciarse hasta alcanzar 1.2500.

Estos ejemplos son meramente ilustrativos, en el mundo real se aplica a una canasta de bienes y no a solo un bien. La mayor debilidad de esta teoría es que no asume costos de transacción relacionados al comercio de estos bienes (impuestos, tarifas, etc.) otra desventaja es que no consideran otros factores que pueden influenciar al tipo de cambio (como la tasa de interés).

Las teorías monetarias modernas incluyen el mercado de capitales a la teoría de PPP pensando que estas transacciones tienen menos costos de transacción. 

Teoría de la tasa de interés

Esta teoría establece que los diferenciales en las tasas de interés neutralizan los cambios positivos y negativos de una moneda contra cualquier otra. Que de esta manera no pueda haber arbitraje (oportunidades sin riesgo).

Por ejemplo si la tasa de interés de Australia es 5.5% y la tasa de interés de Estados Unidos es 3.5%, entonces el AUD debe apreciarse para que de esta manera no haya oportunidades de arbitraje.

 Indicadores Económicos

Los anuncios fundamentales se han convertido en importantes catalizadores del mercado Forex en los últimos años. Es importante seguir y entender aquellos indicadores que tienen una mayor influencia en el mercado Forex pues ellos reflejan la salud de la economía que representan. Es importante mencionar que estos indicadores económicos pueden cambiar la perspectiva que los operadores tienen sobre alguna divisa.

Los dos indicadores más importantes son:

Non-farm Payrolls (Estados Unidos)

Este indicador ha probado ser el más significativo en lo que se refiere a los movimientos que cause en el mercado de divisas. El NFP muestra el número de trabajos creados en un mes fuera de la industria gubernamental y agricultura. Este indicador nos muestra la fuerza del mercado laboral de Estados Unidos. Recordemos que el mercado laboral es un importante indicador de la salud de la economía. Un número fuerte (más grande de lo esperado) indica una economía fuerte
Un número débil (menor al esperado) indica que la economía no esta en buen estado.

En este reporte también se publica la tasa de desempleo, que indica el porcentaje de la población buscando trabajo que no han logrado su objetivo. El rango promedio de pips del EUR/USD (la divisa mas operada) en un día de NFP es alrededor de 207 pips (el promedio diario para el EUR/USD es de 105 pips)

Este reporte se anuncia el primer viernes de cada mes.

Tasa de interés de Estados Unidos

Las tasas de interés miden el “costo del dinero”. Los bancos centrales usan las tasas de interés como una herramienta para alcanzar sus objetivos (inflación, crecimiento, etc.). Seguir las decisiones sobre la tasa de interés del Comité de Apertura de Mercado de la Reserva Federal (FOMC), que fija la tasa de los Fondos Federales, es extremadamente importante cuando se transa el dólar americano. Un aumento en las tasas de interés de Estados Unidos (EU) normalmente va a incrementar la demanda por USD. Entidades extranjeras van a vender sus monedas locales para adquirir USD para tomar ventaja de la alza en las tasas de interés. Esto empuja el precio del USD hacia arriba.

Una reducción de las tasa de interés va a reducir la demanda por USD. Entidades extranjeras van a vender sus USD para comprar de vuelta su moneda local. Esto va a emular el valor del USD hacia abajo. En un día de anuncio de tasas de interés de EU el EUR/USD tiene un rango de 152 pips.

Este reporte se anuncia 8 veces al año.

Existen muchos sitios web que ofrecen información económica relacionada con el mercado Forex y publican el calendario económico diario con las noticias económicas clasificadas por su factor de impacto. El logo de 1 toro para las menos importantes, 2 toros para las de impacto medio y 3 toros para las de mayor impacto. Realmente para evitar sobrecarga de información, siempre se filtran las noticias para que te muestre sólo aquellas que pueden tener una mayor influencia en la volatilidad de la divisa en cuestión (3 toros).

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Fuente consultada: http://es.investing.com/economic-calendar/

Hace unos años atrás tenía sentido operar los anuncios fundamentales, pero esos años ya quedaron en el pasado. En esos días, el mercado se movía cientos de pips en solo una dirección, en unos cantos minutos. Tenía sentido utilizar la técnica straddle (usar dos órdenes, una arriba del mercado para ir a la compra y otra abajo para ir a la venta).

 En estos días, el mercado se mueve hacia arriba, luego hacia abajo, y termina donde todo empezó, así que si utilizas la misma técnica, terminas con dos operaciones contrarias y ambas en pérdida. Una experiencia no tan placentera.

 

Consejo:

Nuestro consejo si estamos operando es: cerrar todas las operaciones que incluyan a la divisa cuya noticia fundamental es inminente, a menos que contemos en ese momento con una buena cantidad de pips a nuestro favor. Como mínimo 100 pips.